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 　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更后能否撤銷?常用股權(quán)評(píng)估方法解析

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓作為公司股權(quán)變動(dòng)的重要方式之一，其工商變更登記手續(xù)是完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的法定程序。然而，在實(shí)踐中，由于各種原因，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后可能會(huì)出現(xiàn)需要撤銷的情況。同時(shí)，在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，對(duì)股權(quán)的合理評(píng)估是確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的重要依據(jù)。本文將從法律角度探討股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更后能否撤銷的問題，并解析常用的股權(quán)評(píng)估方法。

　　一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更后能否撤銷?

　　1. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更的法定程序

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，需要進(jìn)行工商變更登記手續(xù)。根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》的規(guī)定，公司變更登記事項(xiàng)涉及修改公司章程的，應(yīng)當(dāng)提交由公司法定代表人簽署的修改后的公司章程或者公司章程修正案。此外，還需要提交變更登記申請(qǐng)書、依照《公司法》作出的變更決議或者決定、國(guó)家工商行政管理總局規(guī)定要求提交的其他文件等。

　　2. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更后的撤銷問題

　　一般來說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記完成后，即產(chǎn)生法律效力，不得隨意撤銷。然而，在特定情況下，如存在重大誤解、顯失公平、欺詐、脅迫或者乘人之危等情形時(shí)，受讓方有權(quán)請(qǐng)求人民法院或者仲裁機(jī)構(gòu)變更或者撤銷該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。但需要注意的是，撤銷權(quán)的行使必須在法定期限內(nèi)提出，且需證明存在上述法定撤銷事由。

　　3. 撤銷后的法律后果

　　如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同被撤銷，那么基于該合同所完成的工商變更登記也將被撤銷。撤銷后，公司將恢復(fù)到變更前的狀態(tài)，即股權(quán)將恢復(fù)到轉(zhuǎn)讓前的狀態(tài)。同時(shí)，轉(zhuǎn)讓方和受讓方可能因撤銷合同的行為而承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，如賠償對(duì)方因此遭受的損失等。

　　二、常用股權(quán)評(píng)估方法解析

　　1. 資產(chǎn)基礎(chǔ)法

　　資產(chǎn)基礎(chǔ)法是通過對(duì)目標(biāo)公司的所有資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行逐項(xiàng)估值的方法來確定股權(quán)價(jià)值。這種方法主要適用于那些資產(chǎn)和負(fù)債較為清晰、易于評(píng)估的公司。資產(chǎn)基礎(chǔ)法包括重置成本法和清算價(jià)值法兩種具體方法。

　　重置成本法：根據(jù)資產(chǎn)在全新情況下的重置成本減去按重置成本計(jì)算的已使用年限的累積折舊額來確定資產(chǎn)價(jià)值。

　　清算價(jià)值法：根據(jù)企業(yè)清算時(shí)其資產(chǎn)可變現(xiàn)的價(jià)值來確定股權(quán)價(jià)值。這種方法主要適用于企業(yè)清算等特殊情況下的股權(quán)評(píng)估。

　　2. 相對(duì)價(jià)值法

　　相對(duì)價(jià)值法是通過比較類似公司的市場(chǎng)定價(jià)來估計(jì)目標(biāo)公司價(jià)值的方法。這種方法主要適用于那些在市場(chǎng)上存在可比公司的情況。相對(duì)價(jià)值法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市銷率法(P/S)等具體方法。

　　市盈率法(P/E)：根據(jù)公司的凈利潤(rùn)和市盈率倍數(shù)來計(jì)算股權(quán)價(jià)值。這種方法在股份公司中較為常用，能夠反映企業(yè)的動(dòng)態(tài)盈利能力。

　　市凈率法(P/B)：通過比較公司的市值與其凈資產(chǎn)的比率來評(píng)估股權(quán)價(jià)值。這種方法適用于那些賬面價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的公司。

　　3. 收益折現(xiàn)法

　　收益折現(xiàn)法是根據(jù)目標(biāo)公司的預(yù)期收益和折現(xiàn)率來計(jì)算股權(quán)價(jià)值的方法。這種方法考慮了公司未來的盈利能力，并能夠反映公司的潛在價(jià)值。收益折現(xiàn)法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法(DCF)、公司自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法(FCFF)等具體方法。

　　現(xiàn)金流量折現(xiàn)法(DCF)：通過預(yù)測(cè)公司未來的現(xiàn)金流量并折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來確定其價(jià)值。這種方法考慮了公司未來的盈利能力，并能夠反映公司的潛在價(jià)值。

　　公司自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法(FCFF)：適用于PE行業(yè)在當(dāng)前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)環(huán)境下的股權(quán)估值。這種方法通過計(jì)算企業(yè)在滿足再投資需要之后剩余的、不影響公司持續(xù)發(fā)展前提下的可供分配給企業(yè)資本供應(yīng)者(股東、債權(quán)人)的現(xiàn)金流來評(píng)估股權(quán)價(jià)值。

　　4. 市場(chǎng)比較法

　　市場(chǎng)比較法是通過比較類似公司的股權(quán)交易價(jià)格來評(píng)估目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值的方法。這種方法基于“替代原則”，即類似資產(chǎn)應(yīng)該具有類似價(jià)格。市場(chǎng)比較法包括可比公司法等具體方法。

　　可比公司法：選取與目標(biāo)公司在業(yè)務(wù)、規(guī)模、財(cái)務(wù)等方面相似的可比公司，參考其股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。這種方法主要適用于那些在市場(chǎng)上存在可比公司的情況。

　　三、結(jié)論

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更后能否撤銷取決于具體情況。一般來說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記完成后即產(chǎn)生法律效力，不得隨意撤銷。但在特定情況下，如存在重大誤解、顯失公平、欺詐、脅迫或者乘人之危等情形時(shí)，受讓方有權(quán)請(qǐng)求人民法院或者仲裁機(jī)構(gòu)變更或者撤銷該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。同時(shí)，在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，對(duì)股權(quán)的合理評(píng)估是確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的重要依據(jù)。本文解析了常用的股權(quán)評(píng)估方法，包括資產(chǎn)基礎(chǔ)法、相對(duì)價(jià)值法、收益折現(xiàn)法和市場(chǎng)比較法等，以幫助讀者更好地理解和運(yùn)用這些評(píng)估方法。